Исследование влияния динамики финансовых показателей доход от акций с 2000 до 2012 год для российского рынка
Цель исследования[править]
Проанализировать динамику финансовых показателей Российских компаний предоставляющий отчетность по МСФО в течение не менее 7 лет на горизонте 2000-2012 года и выявить их связь с полным доходом от акций за этот же период времени.
Методология[править]
Необходимо проверить корреляции между отдельными финансовыми показателями, мультипликатороми с ценой акции и ее дивидендов. Показателями, которые планируется проверять являются: Мультипликаторы: P/E, P/S, P/BV Коэффициенты рентабельности: ROE, ROA, ROS В исследовании необходимо учесть эффект "появления информации". Планируется проводить анализ с учетом выхода данных от компаний в публичный доступ. Данные по коэффициентам и мультипликаторам будут сопоствляться с ценами за период 2000-2012, для выялвения корреляций и автокорреляций. Кроме этого, планируется проанализировать связь между совокупным доходом на различных этапах горизонтах инвестирования. В исследовании планируется учесть эффект от уплаты налогов для частных лиц.
Задачи[править]
- Связь между коэффициентами и ценой акции
- Выбрать список акций, с которыми необходимо поработать
- Список сформирован по итогам 2009 года, с правками от 2010 года. Список дополнить по данным 2012 года. Прикрепить список.
- Собрать данные по биржевым котировкам (данные можно сказать с сайта Финама, не уверен, что на тот же временной период, на который доступна отчетность)
- Собрать данные по финансовым отчетам (в квартальном исчислении). Подзадача: найти способ разделять данные отчета автоматически в разметку Excel (Можно распознавать pdf документы специальными программами).
- Собрать данные по дате выхода отчетов
- На основании дат выходов посчитать ttm коэффициенты p/e, p/s, p/bv, а так же вычислить коэффициенты рентабельности ROE, ROS, ROA.
- Составить график динамики коэффициентов
- Вычислить total return on ivestment(TRI) для исследуемых акций за исследуемый период (или же за определенные окна). Включить к динамике акций дивиденды (без налогов и с налогами 9%). Определить возвраты без реинвестирования и с реинвестирования
- Распределить акции по группам в соответствии с TRI и мультипликаторами и коэффициентами рентабельности.
- Попытаться найти данные по автокорреляции и наличие/отсутствие связи между динамикой коэффициентов и динамикой рынка.
- Выбрать список акций, с которыми необходимо поработать
- Потенциальные ограничения на достоверность данных . Любые финансовые показатели за представленный период затрагивают лишь 1,5 деловых цикла - бумаг 2000-х и кризис 2008 года, с периодом восстановления к 2012 году. Таким образом на всех акциях будет отпечаток одних и тех же явлений и выводы не в полной мере можно относить к любым ситуациям в будущем. Наличие устойцивых колебаний на рынке поможет выявить различного рода не эффективные места поведения на рынке.